Utöva aktieoptioner Att utöva ett optionsprogram innebär att man köper emittentrsquos stamaktie till det pris som fastställs av optionen (bidragspris), oavsett stockrsquos-priset vid den tidpunkt då du utnyttjar alternativet. Se Om aktieoptioner för mer information. Tips: Att utöva dina aktieoptioner är en sofistikerad och ibland komplicerad transaktion. Skatteeffekterna kan variera mycket, var noga med att konsultera en skatterådgivare innan du utövar dina optioner. Val när du utövar aktieoptioner Vanligtvis har du flera val när du utövar dina aktieoptioner: Håll dina aktieoptioner Om du tror att aktiekursen stiger över tiden kan du utnyttja alternativets långsiktiga karaktär och vänta till utöva dem tills marknadspriset på emittentens lager överstiger ditt bidragspris och du känner att du är redo att utöva dina optioner. Kom bara ihåg att aktieoptionerna löper ut efter en viss tid. Optionsoptionerna har inget värde efter det att de löpt ut. Fördelarna med detta tillvägagångssätt är: yoursquoll försena eventuella skatteeffekter tills du utövar dina aktieoptioner och den potentiella uppskattningen av beståndet, vilket ökar vinsten när du utövar dem. Initiera en övnings-och-innehavstransaktion (kontant-till-lager) Utöva dina aktieoptioner för att köpa aktier i ditt företagsbestånd och håll sedan lagret. Beroende på vilken typ av alternativet du kan behöva deponera pengar eller låna på marginal med andra värdepapper i ditt Fidelity-konto som säkerhet för att betala optionskostnaden, mäklaravgifter och eventuella avgifter och skatter (om du är godkänd för marginalen). Fördelarna med detta tillvägagångssätt är: Fördelar med aktieägande i ditt företag (inklusive eventuella utdelningar) potentiell uppskattning av priset på ditt företags stamaktie. Inleda en övning-och-sälj-till-täckningstransaktion Utöva dina aktieoptioner för att köpa aktier i ditt aktiebolag, så sälj bara tillräckligt mycket av bolagets aktier (samtidigt) för att täcka aktieoptionskostnaden, skatter och mäklaravgifter och avgifter. Intäkterna du erhåller från en övning-och-sälja-till-täcka transaktion kommer att vara aktier av aktier. Du kan få ett restbelopp i kontanter. Fördelarna med detta tillvägagångssätt är: Fördelar med aktieägande i ditt företag (inklusive eventuella utdelningar) potentiell uppskattning av priset på ditt företags stamaktie. förmågan att täcka aktieoptionskostnaden, skatter och mäklaravgifter och eventuella avgifter med intäkter från försäljningen. Inleda en övnings-och-säljtransaktion (kontantlös) Med denna transaktion, som endast är tillgänglig från Fidelity om din optionsoptionsplan hanteras av Fidelity, kan du utnyttja ditt aktieoption för att köpa ditt aktiebolag och sälja de förvärvade aktierna på samma sätt tid utan att använda egna pengar. Intäkterna som du erhåller från en övnings-och-säljande transaktion motsvarar det verkliga marknadsvärdet på aktien minus bidragspriset och erforderlig beskattningsavgift och mäklaravgift och eventuella avgifter (din vinst). Fördelarna med detta tillvägagångssätt är: Kontanter (intäkterna från din övning) möjligheten att använda intäkterna för att diversifiera investeringarna i din portfölj genom ditt Fidelity-konto. Tips: Känn utgångsdatumet för dina aktieoptioner. När de löper ut, har de inget värde. Exempel på ett incitament Aktieoption Övning Diskvalificerad disposition ndash Aktier sålt före angiven väntetid Antal optioner: 100 Bidragspris: 10 Verkligt marknadsvärde vid utnyttjande: 50 Rättvis marknadsvärde vid försäljning: 70 Handelstyp: Övning och håll 50 När dina aktieoptioner väst den 1 januari beslutar du att utöva dina aktier. Aktiekursen är 50. Dina optioner kostar 1.000 (100 optionsoptioner x 10 bidragspris). Du betalar börskostnaden (1000) till din arbetsgivare och får 100 aktier i ditt mäklarkonto. Den 1 juni är aktiekursen 70. Du säljer dina 100 aktier till det aktuella marknadsvärdet. När du säljer aktier som erhölls genom en optionsoptionstransaktion måste du: Meddela din arbetsgivare (detta skapar en diskvalificerad disposition) Betala vanlig inkomstskatt på skillnaden mellan bidragspriset (10) och det fulla marknadsvärdet vid tidpunkten för träningen ( 50). I det här exemplet är 40 en andel eller 4000. Betala kapitalvinstskatt på skillnaden mellan det fulla marknadsvärdet vid tidpunkten för utövandet (50) och försäljningspriset (70). I det här exemplet 20a dela eller 2.000. Om du hade väntat att sälja dina aktieoptioner i mer än ett år efter det att aktieoptionerna utövas och två år efter tilldelningsdagen, skulle du betala kapitalvinster i stället för vanlig inkomst på skillnaden mellan bidragspriset och försäljningspriset. Nästa steg Vad betyder övning? Träning innebär att man träder i kraft rätt angivet i ett kontrakt. I optionshandel har optionsinnehavaren rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja det underliggande instrumentet till ett visst pris före eller före ett angivet datum i framtiden. Om innehavaren bestämmer sig för att köpa eller sälja det underliggande instrumentet (i stället för att låta kontraktet löpa ut värdelöst eller stänga av positionen) kommer han eller hon att utnyttja möjligheten och utnyttja rätten som finns tillgänglig i kontraktet. AVSLUTNING Övning I optionshandel kan köparen (eller innehavaren) av ett köpkontrakt utöva sin eller hennes rätt att köpa de underliggande aktierna till det angivna priset (strejkpriset) köparen av ett kontrakt kan utöva sin rätt att sälja de underliggande aktierna till det överenskomna priset. Om köparen väljer att utnyttja alternativet måste han eller hon informera försäljningsalternativet (författaren av optionsavtalet). Detta uppnås genom ett övningsmeddelande, mäklarnas anmälan om att en kund vill utnyttja sin rätt att köpa eller sälja den underliggande säkerheten. Utlämningsmeddelandet vidarebefordras till optionsäljaren via Options Clearing Corporation. Även om köparen har rätt men inte skyldigheten att utnyttja optionen, är säljaren skyldig att uppfylla kontraktsvillkoren om köparen beslutar att utnyttja optionen. Majoriteten av optionsavtal utövas inte, utan får istället löpa ut värdelösa eller stängas av motsatta positioner. Till exempel kan en optionsinnehavare stänga ett långt samtal eller sätta före utgången genom att sälja det (förutsatt att kontraktet har marknadsvärde). Om ett alternativ upphör att gälla, har innehavaren inte längre någon av de rättigheter som tilldelats i kontraktet. Dessutom förlorar innehavaren det premie som betalades för alternativet, tillsammans med eventuella provisioner och avgifter i samband med inköpet. Tilläggsövning Utövande Ska min mäklare automatiskt utnyttja alternativ som löper ut i pengar? Varje mäklarfirma har ett förfarande som beskrivs i ditt kontoavtal blanketter. Kunderna bör känna till dessa förfaranden. Optionsinnehavaren kan alltid lämna instruktioner till sin mäklare om huruvida man ska utöva eller inte träna. En kund kan besluta att inte utnyttja ett alternativ i pengar i vissa fall. Det är bäst att ha en förståelse med din mäklare på det faktiska förfarandet. De kan ha ett tröskelvärde för att automatiskt utföra kundorder. OCC använder .01 tröskeln för sina clearingmedlems positioner som en administrativ bekvämlighet, men ditt företag kan ha ett annat tröskelvärde. Här är en beskrivning av proceduren: EXERCISE BY EXCEPTION quotExercise av exceptionquot är ett administrativt förfarande som används av OCC för att påskynda utövandet av utgående alternativ genom att rensa medlemmar. I detta förfarande utövar OCC alternativ som är in-the-money med angivna tröskelvärden om inte clearingmedlemmen lämnar instruktioner för att inte utnyttja dessa alternativ. quotExercise by exceptionquot är en processuell bekvämlighet som utvidgas till OCC clearingmedlemmar, vilket lindrar dem av operativ börda att ange individuella instruktioner för varje optionsavtal. Det är viktigt att notera att quotexercise genom undantag är ett förfarande mellan OCC och dess clearingmedlemmar och är inte avsett att förhindra att kunderna kommunicerar instruktioner till sina mäklare: citationstexten enligt regel 805 (d) och i övrigt i Regler är en del av de administrativa förfaranden som fastställs av Korporationen för att påskynda behandlingen av övningar av utgående optioner genom clearingmedlemmar och är inte avsedda att diktera för clearingmedlemmar vilka positioner i kundkonton ska eller måste utövas. quot (regel 805, tolkning .02) Förfallande optioner som är föremål för övning med undantag, använd följande tröskelvärden för att utlösa utövandet: Aktiealternativ: .01 per kontrakt i kontanter i kundkonto .01 per kontrakt i pengar på företagskunder och marknadsmäklare. Indexalternativ: .01 per kontrakt i pengar i alla kontotyper. Skillnaden mellan lösenpriset och slutkursen för den underliggande säkerheten bestämmer huruvida utgående optioner är in-the-money eller inte. Individer hänvisar ibland felaktigt till quotationxercisen genom exceptionquot-proceduren för utgående alternativ som automatiska övning. Det är viktigt att notera quotexercise av exceptionquot tillåter alltid en OCC clearingmedlem att välja att inte utöva ett alternativ som är in-the-money av övningströskelbelopp eller mer, eller att utöva ett alternativ som inte har nått övre tröskelvärdet. Den övningströskel som används vid kvotering genom exceptionquot trigger quotautomaticquot övning endast i avsaknad av motsatta instruktioner från clearingmedlemmen. Eftersom valfriheten alltid är inblandad i quotexercise i undantagsfall, är kvittoutövning enligt dessa förfaranden inte strängt kvittomatiskt. ATT MINIMERA DET MÖJLIGA FÖR FELKUNDER SKALL KOMMUNICERA TILL DITT BROKER ELLER CLEARING MEMBER EXPLICIT INSTRUKTIONER FÖR ÖVNING, ELLER INTE ÖVNING , ENLIGT UTGÅENDE OPTIONSBESTÄMMELSE. Var detta innehåll användbart När kommer jag att tilldelas på ett täckt samtal (långt stock kort samtal) där kortanropet är nu in-the-money Det finns inget definitivt sätt att bestämma när en optionsinnehavare kommer att utöva ett alternativ. En investerare kan titta på premien för ett köpalternativ för att bestämma sannolikheten för tidig tilldelning. En optionspremie består av två delar: inneboende värde och tidvärde. Intrinsic värde är det belopp som ett alternativ är in-the-money. Tidsvärde är premiebeloppet som överstiger det inneboende värdet. När en optionsinnehavare utövar ett alternativ tidigt förlorar de eventuella tidvärden som prissätts till alternativet. Detta är en orsak till att en optionsinnehavare inte kan utnyttja ett alternativ tidigt. En optionsförfattare bör överväga perspektivet av optionsinnehavaren. Optionsinnehavaren gör sannolikt sitt beslut att utöva eller sälja alternativet till det mest lönsamma resultatet. Följande exempel illustrerar denna punkt: Stock XYZ handlar för närvarande vid 32.80. Ett köpoption med en strejk på 32,50 som löper ut om två veckor handlas för närvarande på 1,10. Alternativet är in-the-money med 0,30 (32,80 minus 32,50). Tidvärdet för alternativet är 0,80 (1,10 premie minus 0,30 i pengarna). Om en investerare utövar sitt samtal och omedelbart säljer aktien, är vinsten 0,30 (före provisioner): 32,80 börspris minus 32,50 slagkurs. Å andra sidan kan investeraren sälja alternativet till 1,10. Genom att utnyttja alternativet förlorar investeraren alternativt tidvärde på 0,80. I det ovanstående exemplet skulle valet att sälja alternativet och använda alternativet att köpa den underliggande beståndet vara det mer lönsamma alternativet om investeraren ville äga det underliggande beståndet. Slutligen tilldelar OCC slumpmässigt övningsmeddelanden till sina clearingmedlemmar som i sin tur tilldelar sina kunder. Fråga din mäklarfirma hur det fördelar uppdrag. Var det här innehållet användbart Jag har ett kalenderspridningsspridning, och samtalet jag sålde är nu in-the-money. Kommer mitt mäklarfirma att utöva långsidan av min spridning för att möta leveransskyldigheter om det korta samtalet utövas. De kan om du har diskuterat detta med dem. Om din plan är att uppfylla din leveransskyldighet genom att utöva ditt långa samtal, diskutera det med din mäklare och ge din mäklarfirma instruktionsanvisningar för det långa samtalet. Som förfallodagen för utdelningsmetoden är det ökat sannolikhet att samtalsinnehavarna kommer att utöva in-the-money-samtal. Eftersom samtalsinnehavare försöker fånga en överhängande utdelning genom att utöva, kan en röstförfattare chanserna för uppdrag öka när utdelningen för en utdelning på den underliggande säkerheten närmar sig. Läs mer genom att ta vår online Introduktion till Spridningsklass. Var detta innehåll användbart Om jag länge har ett in-the-money-call på ett lager som går utdelning i morgon och jag instruerar min mäklare att utöva samtalet före utgången av dagen, kommer jag att få utdelningen När kommer mäklaren att delas ut till mitt konto Likaså, vad händer i det omvända fallet där jag är kort ett köpoption och en optionsinnehavsansökan utövas dagen innan det underliggande går ex-dividend Som nämns i kapitel III i egenskaper och risker för standardiserade alternativ, blir berättigad till utdelningen om de utnyttjar optionen före utdelningstillfället, även om tilldelad författare inte får anmälas att de har utövas en övning fram till efter utdelningsdagen. Eftersom samtalsinnehavare kan försöka fånga ett framträdande utdelning genom att utöva sig, kan en författare som är förskriven av att bli tilldelad en övning öka som förfallodagen för en utdelning på de underliggande säkerhetsmetoderna. En samtalsinnehavare har rätt till utdelning om innehavaren samtalar före utdelningsdagen. En tilldelad call writer (täckt eller ej) är skyldig att leverera aktien plus utdelningen. Var detta innehåll användbart Hur många alternativ löser sig oexercised Hur många utövar aktieinnehavare Enligt OCC-statistiken för år 2016 (för verksamhet i kund - och fastkonton) är neddelningen följande: Slutsäljning - 71,7 Utövad - 6,9 Långa utgåvor - 21,4 Var det här innehållet var till hjälp Jag köpte ett indexalternativ och lärde mig nu att det har en europeisk stil. Betyder det att jag inte kan stänga min position fram till utgången av ett alternativs övningsstil hindrar inte en investerare från att stänga positionen via en transaktion på en utbyte någon gång fram till och med den sista handelsdagen En optionsinnehavare kan stänga ett långt (inköpt) optionskontrakt med en av två metoder: ingå en slutförsäljning vid en optionsutbyte eller genom att utöva kontraktet. En optionsinnehavare kan bara utöva ett europeiskt träningsalternativ vid utgången, så det enda sättet att stänga din position före utgången är att genomföra en stängningshandel. Indexalternativen har olika träningsformer och handels timmar. Se till att du vet skillnaden mellan att stänga en öppen optionsposition genom att utöva kontraktet och stänga positionen via en handel på en börs. Även den sista handelsdagen för utgående optioner kan variera. Kontraktspecifikationerna för dessa indexprodukter innehåller viktig handelsinformation om dessa alternativ. För att se över specifikationer för indexkontrakt, besök produktspecifikationerna på OCCs webbplats. Var detta innehåll användbart Kan jag fortfarande utöva mina rättigheter att sälja säkerheten när börserna slutar handel på ett lager där jag länge sätter. Förmodligen, men diskutera detta med ditt mäklarfirma för att vara säker. Om du är lång lager (det vill säga en skyddande uppsättning), bör du kunna träna och leverera din långa aktie och ta emot strejkpriset. När en börs avbryter handeln med aktier, stoppar optionsutbytet också handel med alternativen. Denna brist på handel påverkar vanligtvis inte möjligheten att sätta eller ringa innehavare att utöva om inte säljmäklareföretaget ställer restriktioner. Vissa företag kan ålägga övningsbegränsningar för sätta innehavare som inte har länge lager om beståndet är svårt att låna eller andra skäl. Det kan finnas lokaliseringskrav i dessa fall. Optionsinnehavare uppmuntras och kan vara skyldiga att ange exakta instruktioner med deras firma för att utöva något utgående alternativ. Beroende på när handelsstoppet inträffade kan alternativen tas bort från ex-ex-processing (automatisk träning). Läs OCC Memo 30049 för att lära dig mer om handelshinder. Även om OCC normalt inte innebär några övningsbegränsningar, kan regler eller föreskrifter som fastställs av tillsynsmyndigheter och annan självreglerande organisation påverka ett mäklarfirma att acceptera instruktioner för kundens övningar. OCC: s regler och förfaranden överstyr inte eller har företräde framför dessa regler. Adressera eventuella frågor om sådana regler eller deras tillämplighet på utövandet av en given optionsposition till det mäklarföretag som håller placerarens placeringsposition. Var detta innehåll till hjälp E-postalternativ Professionella Frågor om något alternativ relaterat Email en alternativ professionell nu. Chatta med Options Professionals Frågor om något alternativ-relaterat Chatt med en alternativ professionell nu. REGISTRERA FÖR OPTIONS-UTBILDNINGSPROGRAM Gratis, opartisk alternativutbildning Lär dig personligen och online Förskott i din egen takt Officiella OIC-sponsorer Denna webbplats diskuterar börshandlade alternativ utgivna av Options Clearing Corporation. Inget uttalande på denna webbplats ska tolkas som en rekommendation att köpa eller sälja en säkerhet eller att ge investeringsrådgivning. Alternativ innebär risk och är inte lämpliga för alla investerare. Innan du köper eller säljer ett alternativ måste en person få en kopia av egenskaper och risker med standardiserade alternativ. Kopior av det här dokumentet kan erhållas från din mäklare, från vilken utbyte som helst, vilka alternativ handlas eller genom att kontakta Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). kopiera 1998-2017 Options Industry Council - Alla rättigheter reserverade. Vänligen se vår sekretesspolicy och vår användaravtal. Följ oss: Användaren bekräftar översynen av användaravtalet och sekretesspolicy som reglerar denna webbplats. Fortsatt användning utgör godkännande av villkoren som anges där.
No comments:
Post a Comment