Skönheten i en icke-riktad strategi Av: Greg Loehr Du har hört talesättet att du kan tjäna pengar i alternativ även när du är fel, och här Greg Loehr of OptionsBuzz visar hur du inte ens behöver välja vilken väg ett lager går i ordning att tjäna pengar. En av de äldsta sakerna som jag har hört nyligen var dess SOOOO trevligt att inte behöva välja vilken väg stocken går som kom från en en-på-en-coaching-student av mig som hade fallit i fällan av överanalyser och letade efter det en höger indikator. Att inte behöva välja en riktning hade tagit en stor börda av axlarna. Jag vet inte hur många gånger jag har berättat för folk att handel handlar inte om att vara rättvisa kreditspridningar och kalendrar, men snarare handlar det om att hantera handeln. Och med de icke-riktiga strategierna, är det som denna handelsstudent lär sig, riktningen är ännu mindre av en faktor. Här är ett diagram över AAPL. Vilket sätt går det? Du kan klicka för att öppna ett större diagram i ett annat webbläsarfönster. AAPL Daily Chart Klicka för att förstora De flesta tror att stocken går upp. I verkligheten vet du inte riktigt. Vi kan säga att beståndet har gått upp, och det är här den tekniska analysdiskussionen börjar och drar in på natten. Det finns de på den ena sidan som absolut tror att de på ett tillförlitligt sätt kan välja lagerriktning (jag kan inte ens göra det otillförlitligt), och då är Dr Burton Malkiel å den andra. Så förutom argumentet om var AAPL går, är det argumentet om teknisk analys fungerar till och med. Låt oss inte komma in i heller så inga känslor blir skadade. I stället för att välja en riktning och risk att dra en felaktig väg Corrigan, går vi med en riktning utan riktning. Se det gröna diagrammet mitt på bilden. Det är en sammanfattning av den genomsnittliga volatiliteten för alternativen. Dess ganska låg jämfört med intervallet har det varit under det senaste året. Theres ingenting som säger att volatiliteten inte kan gå lägre, men det finns ett par saker som får mig att tro att en icke-riktad handel är värt att titta på. Kom ihåg, med en icke-riktad handel som en sträng bryr vi oss inte hur långt lagret går. Därav namnet. Vi vill ha tillräckligt med aktiebehåll för att övervinna theta. Eller en tillräckligt stor ökning av volatiliteten för att övervinna theta eller båda. Med AAPL. beståndet har nyligen flyttat tillräckligt för att täcka theta. Det är bra, särskilt om det fortsätter. Och volatiliteten har visat några tecken på att plocka upp. Återigen, det är bra, men vi vill uppenbarligen se antingen, eller båda, fortsätta. Förmodligen är den bästa delen av den här handelsideen att om det var fel och aktien inte rör sig, är det en ganska låg riskmetod för handel med volatiliteten i källaren som den är. Det kan gå lägre, men Id tar den risken över att plocka riktningen. Skicka en kommentar Relaterade videor på OPTIONS Kommande konferenser Kontakta UsDirectional Trading DEFINITION av Directional Trading Trading strategier baserade på investerarnas bedömning av den breda marknaden eller en specifik säkerhetsriktning. Riktad handel kan innebära en grundläggande strategi att gå länge om marknaden eller säkerheten uppfattas som högre, eller vid korta positioner om riktningen är nere. Termen används dock mer i samband med options trading eftersom ett antal strategier kan användas för att kapitalisera på ett steg högre eller lägre på den breda marknaden eller ett visst lager. Även om riktad handel kräver att näringsidkaren har en stark övertygelse om marknaden eller säkerheten i kort sikt, måste näringsidkaren också ha en riskreducerande strategi för att skydda investeringskapitalet om det rör sig mot motsatt riktning. BREAK DOWN DOWN Directional Trading Direkt handel i aktier skulle i allmänhet behöva ett ganska stort drag för att göra det möjligt för näringsidkaren att täcka provision och handelskostnader och fortfarande göra vinst. Men med alternativ, på grund av deras hävstång, kan riktad handel försökas även om den förväntade rörelsen i det underliggande lagret inte förväntas vara stor. Till exempel kan en näringsidkare vara bullish på lager XYZ, som handlar på 50, och förväntar sig att den stiger till 55 inom de kommande tre månaderna. Bob kunde därför köpa 200 aktier till 50, med en eventuell stoppförlust på 48 om aktien vänder riktning. Om beståndet når 55-målet kunde Bob sälja det till det priset för en bruttovinst (före provisioner) på 1000. Vad händer om Bob förväntade sig att XYZ skulle handla upp till 52 inom de närmaste tre månaderna. I det här fallet kan det förväntade förskottet på 4 vara för litet för att motivera att köpa aktierna direkt. Alternativ kan erbjuda Bob ett bättre alternativ till att tjäna lite pengar utanför XYZ. Låt oss säga att Bob förväntar sig att XYZ (som handlar på 50) handlar huvudsakligen sidledes de närmaste tre månaderna, med upp till 52 och nackdelen till 49. Ett möjligt alternativ är handel för att Bob säljer pengarna (ATM) sätter med ett lösenpris på 50 som löper ut i tre månader, för vilket han kan få premie på 1,50. Bob skriver därför två köpoptionsavtal (av 100 aktier vardera) och får bruttopremie på 300 (dvs 1,50 x 200). Om XYZ stiger till 52 vid den tid som alternativen upphör att gälla om tre månader, kommer de att upphöra oexercised och Bobs gain är premien på 300 (mindre provisioner). Om XYZ handlar under 50 vid tiden för optionsutgången skulle Bob emellertid vara skyldig att köpa aktierna på 50. Om Bob var mycket bullish på XYZ och ville utnyttja sitt handelskapital. han kunde också köpa köpoptioner som ett alternativ till att köpa aktier direkt. Sammantaget erbjuder alternativen mycket större flexibilitet för att strukturera riktningsverksamheten i motsats till raka longshort-affärer i ett lager eller index. Directional Movement Trading Strategy (Filter) I. Trading Strategy Developer: J. Welles Wilder, Jr .. Directional Movement System. Koncept: Kommande handelsstrategi baserad på genomsnittlig riktningsindexvärdering (ADXR). Källa: Wilder, J. W. (1978). Nya koncept inom tekniska handelssystem. Greensboro: Trendforskning. Forskningsmål: Prestationsverifiering. Specifikation: Tabell 1. Resultat: Figur 1-2. Handel: Tabell 1. Handelsavgång: Tabell 1. Portfölj: 42 terminsmarknader från fyra stora marknadssektorer (råvaror, valutor, räntor och aktieindex). Data: 34 år sedan 1980. Testplattform: MATLAB. II. Känslighetsprov Alla 3-D-diagram följs av 2-D-konturdiagram för vinstfaktor, Sharpe-förhållande, Ulcer Performance Index, CAGR, Maximal Drawdown, Procent lönsam handel och Gem. Vinn genomsnittspris Förlustförhållande. Den slutliga bilden visar känslighet för Equity Curve. Testade variabler: ADXRLookBack amp ADXRThreshold (Definitioner i Tabell 1): Figur 1 Portfölj Prestanda (Input: Tabell 1 Kommission Amplifiering: 0). Direktiv eller taktiska strategier Den största gruppen av hedgefonder använder riktlinjer eller taktiska strategier. Ett exempel är makrofonden, känd av George Soros och hans Quantum Fund, som dominerade hedgefondsuniverset och tidningsrubrikerna på 1990-talet. Makrofonderna är globala, vilket gör upp-och-ner-satsningar på valutor, räntor, råvaror eller utländska ekonomier. Eftersom de är för stora bildinvesterare analyserar makrofonder ofta inte enskilda företag. 13 Här är några andra exempel på riktlinjer eller taktiska strategier: Longshort-strategier kombinerar inköp (långa positioner) med kort försäljning. Till exempel kan en longshort-chef köpa en portfölj av kärnbestånd som upptar SampP 500 och hedge genom att sälja (korta) SampP 500 Index-futures. Om SampP 500 går ner, kommer den korta positionen att kompensera förlusterna i kärnportföljen, vilket begränsar de totala förlusterna. Marknadsneutrala strategier är en specifik typ av longshort med målet att negera inverkan och risken för allmänna marknadsrörelser, försök att isolera de rena avkastningarna för enskilda aktier. Denna typ av strategi är ett bra exempel på hur hedgefonder kan sikta på positiv, absolut avkastning även på en björnmarknad. Till exempel kan en marknadsneutral chef köpa ett hårdvaruföretag och samtidigt korta en annan och satsa på att den tidigare kommer att överträffa den senare. Marknaden kan gå ner och båda aktierna kan gå ner i takt med marknaden, men så länge som den tidigare överträffar den senare kommer den korta försäljningen på första bolaget att ge en nettovinst för positionen. Specialiserade korta strategier är specialiserade på kort försäljning av övervärderade värdepapper. Eftersom förluster på korta positioner är teoretiskt obegränsade (eftersom beståndet kan stiga på obestämd tid) är dessa strategier särskilt riskabla. Några av dessa dedikerade kortfonder är bland de första som förutser företagskollaps. Cheferna för dessa fonder kan vara särskilt skickliga vid granskning av företagets grundläggande och finansiella rapporter på jakt efter röda flaggor. Hedgefonder söker positiva absoluta avkastningar och engagerar sig i aggressiva strategier för att detta ska ske. Hedgefondens investerare eller potentiella investerare behöver förstå hur mycket risk hedgefonder tar med pengar. Säkringsrisk är alltid en bra ide. Här är hur sofistikerade investerare går över det. Ta reda på varför traditionella 2 amp 20 hedgefonder fortfarande är värda att överväga som en investering, trots att de har underperformat de senaste åren. Upptäck en strategi som kan användas för att delta på marknaden och skydda nackdelen. De flesta investerare är medvetna om hedgefonder, men många känner inte till de smutsiga detaljerna i denna unika investeringstyp. Upptäck fördelarna och fallgroparna i hedgefonder och de frågor du vill fråga när du väljer en. En långsiktig aktieplaceringsstrategi tar långa positioner på aktier som förväntas uppskatta och korta positioner på aktier förväntas minska. Ofta ställda frågor Lär dig hur agenter, fastighetsmäklare och mäklare ofta anses vara desamma, men i verkligheten har dessa fastighetspositioner olika. Eftersom mycket få tillgångar varar för alltid kräver en av huvudprinciperna för periodiserad bokföring att tillgångar kostar proportionellt. Ett rörligt räntelån är ett lån där räntan på det utestående saldot varierar som marknadsränta. Lär dig mer om ansökningsblanketten 1003, vilken information det kräver och varför det här formuläret är industristandard för. Ofta ställda frågor Lär dig hur agenter, fastighetsmäklare och mäklare ofta anses vara desamma, men i verkligheten har dessa fastighetspositioner olika. Eftersom mycket få tillgångar varar för alltid kräver en av huvudprinciperna för periodiserad bokföring att tillgångar kostar proportionellt. Ett rörligt räntelån är ett lån där räntan på det utestående saldot varierar som marknadsränta. Lär dig mer om ansökningsblanketten 1003, vilken information det kräver och varför det här formuläret är industristandard för.
No comments:
Post a Comment